长假后首个交易日，各指数大幅高开后盘中一度大幅回落，随后再度回升。市场分歧加大股票开通杠杆，这种连续暴涨的模式将结束。

从连续交易的富时A50指数期货来看，今日大跌超10%。如果是大牛市主升浪，那么这可以认为是震仓洗盘，但如果只是反弹，那么这就是见顶信号。个人判断这波上涨只是反弹，今天的大跌是资金的出货信号，预示暴力拉升将告一段落，接下来将步入震荡。由于看大牛市的人很多，仓位低的人看到大幅回调会认为是“千金难买牛回头”，认为是低吸的好机会，这批资金后面会进场继续推高指数，因此接下来大概率会震荡，仍不排除会再创新高，只不过这将是筑顶。

从港股来看，恒生指数跌超9%，创出08年10月以来的最大单日跌幅。从该指数来看，可认为其在2022年10月起走出3浪结构的B浪反弹，现在空间上已经基本到位，后面应还有C浪，等比例下跌目标是跌破08年低点（自2018年高点起也可认为是5浪下跌，B浪为4浪，C浪为5浪）。目前港股和A股的走势基本同步，可以进行参考。

从代表深市所有股票走势的深综指来看，目前也认为是B浪的3浪结构反弹，三角形区间是强阻力区域，具体可关注三角形两个顶点的压力。预计接下来指数将震荡，虽然仍有望再创新高但不会过太多了，难以实现突破。而接下来还会有C浪，最终可能会略跌破2018年的低点。

最后再总结一下，这波上涨虽然看似凶悍，很像牛市，但个人认为只是披着牛皮的反弹而已。未来看C浪的主要逻辑简单讲就是靠债务驱动的经济是有周期的，因为债务总要还，借债的时候增加支出和需求从而刺激经济上行，而到了要还债的时候则相反，会导致衰退。而全球经济债务规模激增，泡沫终将破灭，金融危机终将爆发。而国内“着陆”也尚未完成，暂不具备启动超级牛市主升浪的根基。

无论如何，即便是牛市真的已经启动，后面也会有大幅回调，当前不宜追高进场而是应逢高减仓，待未来全球宏观风险释放后才是真正的好机会。（公 号“中产投资”）

本文源自：金融界

作者：中产投资